自從猴幣2016年5月第二輪發(fā)行之后，火熱的紀(jì)念幣市場(chǎng)幾乎是一夜暴崩，然后一年以來，紀(jì)念幣就完全沒有露頭的機(jī)會(huì)。這次暴跌幅度有多大？最高將近120元一枚的羊年紀(jì)念幣，跌到40多元，最高60多元的航天紀(jì)念幣，跌到20來元，猴幣、雞幣、孫中山紀(jì)念幣更不用說，幾乎都是面值。那么紀(jì)念幣暴跌到底是什么原因造成的？

　　都說紀(jì)念幣的暴跌是天量發(fā)行造成的。的確，羊幣發(fā)行量為7000萬枚，收藏市場(chǎng)備受歡迎，炒到了120元一枚。央行馬上把抗戰(zhàn)70周年調(diào)整到5億、航天幣調(diào)整到3億、猴年紀(jì)念幣調(diào)整到5億枚，如此巨量放出來，紀(jì)念幣市場(chǎng)當(dāng)然應(yīng)聲而倒。說實(shí)話，直到猴年第二輪才崩盤，本身也已經(jīng)是出乎意料。

　　紀(jì)念幣崩盤源于天量發(fā)行只是表面現(xiàn)象，其實(shí)根本原因在于兩個(gè)。

　　一是央行要讓紀(jì)念幣回歸收藏的本質(zhì)；

　　二是紀(jì)念幣本身無法流通的局限性。

　　這兩個(gè)原因結(jié)合起來，造成了如今進(jìn)退維谷的窘境。

　　先說第一個(gè)原因

　　紀(jì)念幣的收藏從九十年代開始興起，已經(jīng)越來越變成一個(gè)畸形的收藏游戲。紀(jì)念幣原意是紀(jì)念當(dāng)年發(fā)生的大事，給錢幣愛好者一個(gè)收藏的念想?？墒怯捎谟欣蓤D，變成了一個(gè)商業(yè)游戲，只要國(guó)家發(fā)行當(dāng)年的流通紀(jì)念幣，大量的幣商、銀行工作人員想法設(shè)法以面值獲得，然后隨手就可以倒賣賺錢，彼時(shí)利潤(rùn)甚至可以高達(dá)百分之幾百。

　　這種現(xiàn)象造成了后入門的錢幣愛好者非要以高價(jià)才能買到心儀的紀(jì)念幣，而大量的紀(jì)念幣被幣商或者小散戶囤積，甚至是整箱、整件，連開包都沒開，根本就不知道里面是什么。紀(jì)念幣倒賣最瘋狂的時(shí)候，在網(wǎng)上的成箱成件的都連快遞包裝都不拆開又發(fā)往下一個(gè)賣家。這種就完全不是錢幣收藏，而是一種倒賣投資更是一種擊鼓傳花的游戲。


　　其實(shí)，國(guó)家不是第一次打擊紀(jì)念幣的倒賣，93年的熊貓紀(jì)念幣最貴的時(shí)候曾經(jīng)炒到150多塊錢一枚，面值僅僅為5元。要知道這是90年代初期的150元，那時(shí)候很多人的一個(gè)月工資也不過三四百塊錢。后來國(guó)家也就是通過在97年香港回歸紀(jì)念幣發(fā)行天量4000萬枚、周恩來誕辰紀(jì)念幣2000萬枚直接打擊了投機(jī)市場(chǎng)。據(jù)說90年代初期北京一些幣商就靠第一波上漲買房置業(yè)，也看到98年紀(jì)念幣崩盤那些幣商賣掉別墅做別的營(yíng)生去了。

　　目前來看，央行依舊用“惠普”政策巨量發(fā)行來打壓市場(chǎng)炒作，但是貌似并沒有把握好這個(gè)度，雖然，確實(shí)有效控制了市場(chǎng)炒作，但是市場(chǎng)也因此一蹶不振，成了一灘軟泥。

　　宏觀調(diào)控能有效干預(yù)市場(chǎng)，但是如何找到這個(gè)臨界點(diǎn)也確實(shí)重要。而如何把握這個(gè)這個(gè)臨界點(diǎn)，最合理的就是按需生產(chǎn)。

　　年前，也就是19年發(fā)行計(jì)劃出爐期間，中國(guó)印鈔造幣發(fā)表了一篇文章《我國(guó)的現(xiàn)金流通怎樣管理？錢幣市場(chǎng)如何規(guī)范？這篇文章說透了！》。其中就提到，在之前高鐵紀(jì)念幣的發(fā)行上就已經(jīng)采用了“以需定產(chǎn)”的新方式！

　　但目前這種按需生產(chǎn)的兌換形式貌似只是解決了銀行紀(jì)念幣庫(kù)存問題，節(jié)約了造幣廠的產(chǎn)能，高鐵幣，改革幣即便是按需生產(chǎn)，依舊在面值附近徘徊。

　　再來說說第二個(gè)原因

　　當(dāng)央行持續(xù)實(shí)行“惠普政策”但紀(jì)念幣卻依舊無法流通，那么問題就來了！

　　紀(jì)念幣目前局限性很大。唯一的價(jià)值恐怕就是錢幣愛好者，裝個(gè)盒子自我欣賞一下。

　　有人說可以用紀(jì)念幣作為作禮品，我不由呵呵了，單個(gè)的紀(jì)念幣面值一元乃至十元，送小孩都不好意思吧，別給我提禮輕情意重這套。如果送整盒、整箱的，除非對(duì)方也是泉友，不然真會(huì)以為腦子燒壞了。至于現(xiàn)在開發(fā)用展示架做展示品、用特制鑰匙串做裝飾，我只能說這些方法可行，但都是杯水車薪。

　　那么如何才能拯救目前的紀(jì)念幣市場(chǎng)呢？

　　紀(jì)念幣至兌換之日起，如果是有市場(chǎng)溢價(jià)，大眾就更傾向于收藏投資（不出手），而當(dāng)其一直處于面值，則必然需要通過市場(chǎng)流通產(chǎn)生損耗才能升值。而這種通過市場(chǎng)流通生態(tài)下的升值，才是真正持續(xù)的健康良性的升值。所以想要其流通：

　　一必須在巨量發(fā)行的基礎(chǔ)上（如果不巨量又會(huì)回到壓貨炒作的模式）。

　　二需要廣泛宣傳，不得不說，如果有一天紀(jì)念幣的宣傳也能有像垃圾分類這么到位，那么，紀(jì)念幣市場(chǎng)振興也指日可待了！