藝術(shù)品賞鑒投資技巧有賴積累

　　藝術(shù)品是一種精神產(chǎn)品，可以潛移默化地作用和滋潤人們的心靈，給予人們獨特的精神愉悅和思想啟迪。理解和熱愛藝術(shù)品，用收藏的心態(tài)來進行藝術(shù)品投資是獲得財務收益和精神回報，取得雙贏的前提。如果投資人對藝術(shù)品本身沒有興趣，把藝術(shù)品只當成投機標的，只看重藝術(shù)品的財務回報，建議不要選擇藝術(shù)品保值增值。因為，和股票、債券、房地產(chǎn)相比，藝術(shù)品投資流動性差，交易范圍狹小，風險和交易成本較高。單純作為投資品，藝術(shù)品沒有明顯的優(yōu)勢。

　　同一位藝術(shù)家一生中的創(chuàng)作并非都稱得上藝術(shù)品，用貴重、稀缺的原材料制作出的產(chǎn)品也未必都是藝術(shù)品。例如，雖然紅木原木、紫砂等都是稀缺的原材料，但水平拙劣的工匠設(shè)計制作的紅木家具和紫砂壺就不值錢。有些消費者看到藝術(shù)品的原材料具有稀缺性，就認為其具有投資升值潛質(zhì)，這樣懵懂糊涂地入市很容易深陷“博傻”的泥潭。

　　如果投資者對藝術(shù)沒有理解和熱愛，不懂得欣賞藝術(shù)品，發(fā)現(xiàn)其投資價值也就無從談起了。通常來說，投資藝術(shù)品有四個要點：真品、精品、創(chuàng)新、有名。對于初入藝術(shù)品市場的新人，建議從購藏國內(nèi)新晉藝術(shù)家的新作入手。優(yōu)秀的年輕藝術(shù)家的新作，不僅題材本身頗具探索性，近年來備受藝術(shù)市場關(guān)注，而且性價比高，具有較大升值空間。剛?cè)雸龅男氯诉€可以從自己喜歡的板塊入手，專注于某一個板塊，認真學習研究，努力讓自己成為專家，切忌蜻蜓點水，淺嘗輒止，全面開花。同時，一定要勤于學習，自己多看作品，而不能只聽他人介紹。

　　藝術(shù)品投資者還要關(guān)注以下幾點：第一，宏觀環(huán)境。和其他投資一樣，只有在看好藝術(shù)品市場長期持續(xù)增長的情況下，才能進行較大規(guī)模的投資，這需要對宏觀經(jīng)濟形勢進行分析。第二，對藝術(shù)品市場各板塊的市場走勢有深刻的了解和判斷。新入行的買家一定要向比較可靠的專家尋求幫助，不可盲目沖動入市。要買到能夠增值的優(yōu)質(zhì)作品，還必須提高美術(shù)修養(yǎng)和藝術(shù)鑒賞能力，挖掘具有升值潛質(zhì)的作品和藝術(shù)家，更多地注重藝術(shù)品內(nèi)在的質(zhì)量，關(guān)注有升值潛質(zhì)的新銳青年藝術(shù)家群體。第三，對資金量進行合理的安排。很多文獻證明，藝術(shù)品非常適合作為資產(chǎn)組合多樣化的工具。藝術(shù)品與股市和其他傳統(tǒng)投資類別收益率的相關(guān)性較低，將藝術(shù)品加入投資組合，在同等收益的情況下可以降低風險。但是，因為藝術(shù)品投資的風險較大，并不適合將大部分資金都投入到藝術(shù)品資產(chǎn)中。

　　藝術(shù)品投資收藏從消費開始

　　根據(jù)銀監(jiān)會的定義，私人銀行客戶是指凈資產(chǎn)超過600萬元人民幣的客戶，資產(chǎn)包括銀行存款以及購買的理財產(chǎn)品和基金等。私人銀行客戶是銀行的重要客戶，最近幾年，各商業(yè)銀行紛紛針對這部分高凈值客戶的特點，開發(fā)專門的產(chǎn)品，提供專門的理財咨詢和資產(chǎn)配置等服務。

　　有一位藝術(shù)品拍賣行的老總曾說，商業(yè)銀行私人銀行客戶與藝術(shù)品拍賣市場門當戶對。為了開發(fā)客戶資源，他經(jīng)常去給商業(yè)銀行的私人銀行客戶做關(guān)于“藝術(shù)品鑒賞和藝術(shù)品價值”的講座，每次客戶的反響都很熱烈，總是圍著他問很多問題。但當他一連去了五六次后發(fā)現(xiàn)，客戶永遠是對此很感興趣，但就是沒人進入拍賣市場。因為營銷效果不佳，后來他也就不去了。

　　是什么原因阻礙了高凈值人群進入藝術(shù)品市場？第一，藝術(shù)品投資的專業(yè)化程度很高，不僅要求投資者具備美術(shù)修養(yǎng)和鑒賞知識，還要對藝術(shù)品市場的潮流風向有準確的把握，這需要較長時間的積累。第二，藝術(shù)品市場亂象叢生，不斷曝光的贗品、假拍和拍假事件極大地打擊了高凈值人群進入的信心。第三，缺乏有公信力的鑒定和估值機構(gòu)。

　　所有人都希望自己買到的東西物有所值，但一般的高凈值客戶在遴選藝術(shù)品時還沒有能力專門聘請投資顧問團隊。拍賣市場的成交價格一般較高，而且市場信息不對稱，私人銀行客戶雖然有購買的意愿和能力，但是沒有足夠的眼力去判斷真?zhèn)魏蛢r值。在這種情況下，希望高凈值人群馬上大量進入高端的拍賣市場是不現(xiàn)實的。

　　要突破這個瓶頸，除了有賴于監(jiān)管部門依法規(guī)范市場，對藝術(shù)品市場從業(yè)者來講，文化藝術(shù)品教育是將有意愿的客戶導入到藝術(shù)品市場的重要環(huán)節(jié)。

　　有一家藝術(shù)品電商的老總給我講了這樣一個故事：在他們公司所在的寫字樓的同一層，還有若干家建筑材料、生物醫(yī)藥公司，這幾家公司的老總到他們公司來串門時，對他們公司放置的繪畫作品很感興趣，遂請他幫助挑選幾幅作為自己公司辦公室的環(huán)境裝飾。這家藝術(shù)品電商于是幫他們挑了幾幅單價在幾千元的作品，并告訴對方如此選擇的理由以及如何鑒賞。這樣，客戶的購買意愿很快轉(zhuǎn)化成了消費行為。當這幾家鄰居掏出真金白銀真正進入市場后，馬上就有了進一步了解藝術(shù)品的動力：作品使用的是什么技法？是什么材料？畫家的風格特點是什么？作者是否有名氣？同時，該藝術(shù)品電商還持續(xù)組織了線下的以藝術(shù)品教育為主題的沙龍和旅游活動，吸引到不少高凈值個人逐步成為了藝術(shù)品市場的活躍客戶。

　　在當今中國，既有藝術(shù)品購買能力又有文藝情懷的人其實有很多，如何引導他們邁出進入藝術(shù)品市場的第一步非常關(guān)鍵。藝術(shù)品消費首先要建立在喜歡的基礎(chǔ)上，再加上適當?shù)拿佬g(shù)和市場風向知識的教育，個人的品味和鑒賞能力就能隨之逐步提高，經(jīng)過這樣循序漸的積累，人們就會越來越懂行，才愿意進入拍賣市場去買貴一些的藝術(shù)品。

　　企業(yè)購藏藝術(shù)品的財務處理

　　購買藝術(shù)品的目的主要有三個：消費、收藏和投資。收藏和消費是買自己喜歡的東西，而投資是買別人感興趣的東西。成熟和健康的藝術(shù)品市場的買家群體以收藏為主，兼具投資。實踐證明，對藝術(shù)品沒有任何感覺，單純追求收益的投資，最終都會輸?shù)煤軕K。只有將自己對藝術(shù)的喜愛和理解融入到生活中，才能讓收藏變得有趣和更有意義。

　　在中國，有越來越多的企業(yè)和機構(gòu)進入了藝術(shù)品收藏和投資領(lǐng)域，還有很多企業(yè)對藝術(shù)品市場產(chǎn)生興趣并開始關(guān)注，藝術(shù)品收藏正從以往的個人愛好逐步發(fā)展成為機構(gòu)行為。藝術(shù)品市場參與主體企業(yè)化、機構(gòu)化的趨勢越來越明顯，伴隨著藝術(shù)精品的價格不斷上漲，藝術(shù)品市場從“散戶市”向“機構(gòu)市”的轉(zhuǎn)變是未來的趨勢。

　　企業(yè)家買家是高價位藝術(shù)品的主要買主，最近幾年尤為突出，萬達的王健林、華誼的王中軍、新理益的劉益謙等的頻頻出手賺足了人們的眼球。大連萬達集團以1.72億元拍下畢加索作品《兩個小孩》；五覺齋負責人鄭華星以2.3644億港元的價格拍得一尊明永樂鎏金銅釋迦牟尼佛坐像，創(chuàng)下了中國雕塑品世界最高拍賣紀錄；晉商張小軍以8986萬元拍下趙無極作品《抽象》；上海寶龍集團以1.288億元人民幣拍得中國書畫大師黃胄的作品《歡騰的草原》，此外，新疆廣匯、湖南電廣傳媒、江蘇鳳凰出版等也是企業(yè)資本進入藝術(shù)市場的重要推手。

　　企業(yè)的藝術(shù)收藏不僅是企業(yè)資產(chǎn)配置、財務安排的有效手段，也是對企業(yè)品牌、企業(yè)文化、企業(yè)社會責任的一種戰(zhàn)略性建設(shè)的投入，其收藏模式可以反映出企業(yè)文化、人文關(guān)懷和價值取向。企業(yè)家參與競拍藝術(shù)品，不僅是出于資產(chǎn)配置和保值增值的目的，更是一種巧妙的宣傳企業(yè)文化、推廣品牌和提升品質(zhì)的方法。上海國際文化傳播協(xié)會、新藝經(jīng)藝術(shù)研究院聯(lián)合發(fā)布的《中國機構(gòu)收藏調(diào)查報告》指出，2012年以來，中國的企業(yè)收藏資金增幅較大，全年大約在450億元左右，企業(yè)藏家的購買力占整個藝術(shù)品市場的60%以上，活躍在北京、上海各大拍賣場上的買家有70%以上是企業(yè)家。

　　職業(yè)藝術(shù)品投資者競投時一般會嚴格遵守投資預算，選擇市場流通順暢的藝術(shù)品，與之相比，高凈值富裕階層在藝術(shù)鑒賞能力和知識方面的準備并不充分。很多活躍在藝術(shù)市場的投資者，對藝術(shù)品的濃厚興趣是出于經(jīng)濟嗅覺，參與藝術(shù)品交易的目的是將其當作股票一樣謀取暴利，他們多采取“短平快”的投機行為。

　　2009年以后，進入藝術(shù)品市場的企業(yè)越來越多，投資規(guī)模也越來越大，動則數(shù)百萬、上千萬甚至上億元。一些星級酒店、國際會議中心等也會購入大量藝術(shù)品作為裝飾或展示，以提升企業(yè)品位與形象，吸引高檔客戶。如果將藝術(shù)品作為固定資產(chǎn)入賬，經(jīng)過若干年的折舊，藝術(shù)品的價值會逐漸歸零，但時間會賦予很多藝術(shù)精品歷史價值，該藝術(shù)作品的價值可能隨時間的推移而越來越高。這樣一來，企業(yè)藝術(shù)品投資行為不僅能保值增值，還可以加大企業(yè)成本，降低企業(yè)的所得稅稅負，可謂一舉多得的避稅之道。

　　由此帶來的是企業(yè)投資藝術(shù)品的財務處理問題。目前，《企業(yè)會計準則》及《企業(yè)會計制度》對企業(yè)購買藝術(shù)品的賬務處理處于模糊地帶，尚無明確的規(guī)定，相當數(shù)量的企業(yè)將其作為固定資產(chǎn)并按月計提折舊進入費用。我國稅法也沒有明確規(guī)定藝術(shù)品不可以作為固定資產(chǎn)或者費用在所得稅稅前進行扣除。在實際操作中，各個地方的稅務機關(guān)對藝術(shù)品是否可以折舊、能否在稅前扣除，掌握的尺度也不一樣，有些地方稅務機關(guān)采取模糊處理方式，默認可以扣除，也有的地方稅務機關(guān)明文規(guī)定不得稅前扣除。考慮到藝術(shù)品的特殊屬性，在企業(yè)財務處理上，建議根據(jù)企業(yè)購置及持有的目的分別進行會計處理。

　?。ㄒ唬┢髽I(yè)藝術(shù)品投資

　　如果企業(yè)購買藝術(shù)品是為了保值增值，而且藝術(shù)品通過出售確實升值了。此類藝術(shù)品的價值不是隨時間的推移而損耗，二是隨時間的推移而增加。這時，在企業(yè)的資產(chǎn)負債表上，應在非流動資產(chǎn)項目下單獨設(shè)置“投資性藝術(shù)品”項目，或是在非流動資產(chǎn)項目下的“其他非流動資產(chǎn)”項目進行核算。購買藝術(shù)品時，企業(yè)財務按成本計量，成本包括購買價款、手續(xù)費傭金等直接費用。如果藝術(shù)品價值可以準確公正評估，企業(yè)可以采用公允價值模式進行計量調(diào)整，以真實反映投資性藝術(shù)品的價值。由于目前藝術(shù)品市場缺乏有公信力的鑒定估值機構(gòu)，價值難以準確評估，所以企業(yè)應該采用成本法進行計量。在賬務處理上，以后處置的收入與取得成本的差異計入“投資收益”科目中。

　　由于企業(yè)購買藝術(shù)品是一種投資，所以財務上應作為投資資產(chǎn)。稅法規(guī)定，投資資產(chǎn)的成本在計算應納稅所得額時不得扣除。因此，企業(yè)購買的藝術(shù)品不能稅前扣除，待再次轉(zhuǎn)讓時可以扣除購買成本，對轉(zhuǎn)讓的收益部分繳納企業(yè)所得稅。固定資產(chǎn)應是企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有的。顯然，藝術(shù)品是用來收藏升值的，因此不能作為固定資產(chǎn)。

　?。ǘ┢髽I(yè)購買消耗性藝術(shù)品

　　為了吸引更多的客流并使服務增值，星級酒店、國際會議中心、文化中心、會所、高檔餐廳等企業(yè)會購入用于裝飾、提升經(jīng)營氛圍的藝術(shù)品，這部分藝術(shù)品與企業(yè)經(jīng)營直接關(guān)聯(lián)，符合固定資產(chǎn)“為經(jīng)營而持有的使用壽命超過一個會計年度的”的特征，應該通過“固定資產(chǎn)”科目進行核算。不是所有的藝術(shù)品都具有升值潛質(zhì)，這類藝術(shù)品具有收藏價值，更像是工藝品和消費品。對于不會升值的工藝品，可以計提折舊進入成本。

　　簡而言之，對于有升值潛質(zhì)的藝術(shù)品，要比照投資品來進行財務處理；對于沒有升值潛質(zhì)的藝術(shù)品或工藝品，可以按照一般固定資產(chǎn)進行處置。但這里的關(guān)鍵問題在于，識別藝術(shù)品是否具有升值潛質(zhì)的專業(yè)門檻非常高，稅務機關(guān)無法判斷到底哪些藝術(shù)品會升值，從而存在操作難題。

　　在歐美發(fā)達國家，個人或公司向公共及私人慈善組織捐贈，可以會、獲得相應的所得稅減免優(yōu)惠。根據(jù)馬光榮博士在《2015年中國藝術(shù)品金融年度報告》中發(fā)布的數(shù)據(jù)信息，美國個人公益性慈善捐贈的稅前扣除比例為50%，公司法人公益性慈善捐贈稅前扣除比例為10%，超限額部分在以后5個納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)扣除。納稅人將藝術(shù)品捐贈給公立收藏機構(gòu)，還可以沖抵所繼承遺產(chǎn)的稅賦。

　　目前，我國個人公益性捐贈稅前扣除比例為30%。2017年3月，全國人大常委會表決通過了修改企業(yè)所得稅法的決定，以更大稅收優(yōu)惠鼓勵企業(yè)進行慈善捐贈。修改后的企業(yè)所得稅法第九條為：“企業(yè)發(fā)生的公益性捐贈支出，在年度利潤總額12%以內(nèi)的部分，準予在計算應納稅所得額時扣除；超過年度利潤總額12%的部分，準予結(jié)轉(zhuǎn)以后三年內(nèi)在計算應納稅所得額時扣除”。根據(jù)財政部官員的說法，企業(yè)所得稅法修改之后仍有兩項工作要做：第一，提請國務院修改企業(yè)所得稅法實施條例，在條例中對此次修改條款做出具體政策規(guī)定；第二，在條例修改之后，財政部和稅務總局要制定操作文件，細化具體內(nèi)容。

　　總之，由于藝術(shù)品的價值難以準確衡量，甚至真?zhèn)坞y辨，在藝術(shù)品捐贈方面還有不少細節(jié)需要進一步研究。