最近的王寶強(qiáng)離婚風(fēng)波，使高凈值人群的家庭財(cái)富管理問題在輿論界得到前所未有的關(guān)注。

　　筆者看到最火的一篇文章是說，王寶強(qiáng)當(dāng)初只要把錢贈(zèng)予她的母親，然后通過其母親成立一家家族信托基金，就可以讓自己的財(cái)產(chǎn)免遭無理刮分的風(fēng)險(xiǎn)。在討論這個(gè)問題前先要交代一下，王馬二人的夫妻共同財(cái)產(chǎn)到底該怎樣分配才合理，不在我們關(guān)注的范疇，還是交給法律來解決。

　　那么，家族信托制度真的可以成為幫助土豪解決類似麻煩的靈丹妙藥嗎？善言齋的答案是，目前在國內(nèi)只不過看上去很美。

　　家族財(cái)富的管理、分配和傳承，一直被視為世界性的難題，也是中國富豪們關(guān)心的焦點(diǎn)話題。家族信托起源于美國鍍金年代。這套制度的基本框架是，把資產(chǎn)委托給第三方機(jī)構(gòu)管理，從而實(shí)現(xiàn)所有權(quán)與收益權(quán)的分離，它跟有限責(zé)任公司的區(qū)別在于，信托基金只負(fù)責(zé)資產(chǎn)的管理，不直接參與資產(chǎn)的運(yùn)營。而相對于傳統(tǒng)的法定繼承和遺囑繼承，家族信托不僅能夠?qū)崿F(xiàn)與破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的隔離，而且可以在制定和變更受益人（遺囑繼承人）方面進(jìn)行更靈活的安排。換句話來說，富人不管是遇到離婚分家產(chǎn)，還是被別人追債，抑或是意外死亡，這筆資金都將會獨(dú)立存在，不受其它法律關(guān)系的影響。因而，這種家族財(cái)產(chǎn)管理方式的優(yōu)勢，得到了越來越多的高凈值人群所認(rèn)可。

　　不過，善言齋需要潑潑冷水的是，這套在國外已經(jīng)有逾百年歷史的制度，在國內(nèi)還處在起步階段，遠(yuǎn)未發(fā)展成產(chǎn)業(yè)，有這方面需求的富豪都是到境外去辦的。國內(nèi)家庭信托的瓶頸在兩方面，一是中國內(nèi)地的富豪很多都是白手起家，更愿意自己來管理財(cái)富，二是信托機(jī)構(gòu)在集合依托等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上盈利空間還很大，對以財(cái)產(chǎn)類的家族信托業(yè)務(wù)積極性有限。雖然平安和招商這兩家金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)宣布推出了家庭信托計(jì)劃，但筆者的律師朋友說，這跟真正的家族信托相去甚遠(yuǎn)，只能理解成變相的理財(cái)產(chǎn)品。

　　那么，不想把財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到境外的富人們咋辦呢？某電視臺財(cái)經(jīng)頻道那天請來專家大談王寶強(qiáng)家產(chǎn)怎么分的時(shí)候，就有朋友在微信上@筆者，問假使王寶強(qiáng)把1個(gè)億的資產(chǎn)換成一部分藝術(shù)品會怎樣？

　　坦白來講，不管是書畫，還是陶瓷，或者其它值錢的工藝美術(shù)品，拿到法官的面前都會被視為動(dòng)產(chǎn)來進(jìn)行統(tǒng)籌分配。但是我們從投資的角度來考慮又不一樣。西方有句諺語：“不要把雞蛋放進(jìn)同一個(gè)籃子里?！痹诮?jīng)濟(jì)學(xué)家那里，這句話后來成為一條重要的投資理論，即分散投資。其核心主張就是，投資需要分解風(fēng)險(xiǎn)，以免孤注一擲，在失敗后遭受巨大的財(cái)產(chǎn)損失。

　　我們知道，投資者的風(fēng)險(xiǎn)不僅僅表現(xiàn)在收益上，還可能在財(cái)產(chǎn)本身的管理上也面臨一些不確定的風(fēng)險(xiǎn)。作為資產(chǎn)的持有人，不能事事都幻想著通過突破法律底線的辦法來化解這些風(fēng)險(xiǎn)，只能通過事前做好預(yù)防，來盡自己最大的可能去躲開它們。這也是成本最低的做法。

　　因而善言齋贊成，現(xiàn)在就有危機(jī)感的讀者，把資金投放于不同類別的資產(chǎn)上，當(dāng)然也包括筆者最熟悉的藝術(shù)品。實(shí)際上，王寶強(qiáng)與其他許多有錢的娛樂明星一樣，對自己的資產(chǎn)也作了多元化的配置。根據(jù)王自己透露的信息，其資產(chǎn)主要由四大方面組成，一是不動(dòng)產(chǎn)，購置了9套房產(chǎn)；二是高級奢侈用品，有一輛寶馬x5轎車、一輛賓利轎車，還有愛馬仕、LV、香奈兒等品牌的珠寶首飾、名表包、服飾等；三是多家公司股權(quán)和原創(chuàng)設(shè)計(jì)品牌；四是存款、股票、理財(cái)產(chǎn)品等?？陀^來講，王寶強(qiáng)作為一個(gè)農(nóng)村“80”后，沒接受過高等教育，完全靠演戲快速發(fā)家致富，能有這么豐富的組合資產(chǎn)投資，已經(jīng)是鐵定有高手指導(dǎo)。若非得讓善言齋來雞蛋里挑骨頭，筆者只能說他買的藝術(shù)品太少。

　　一個(gè)高凈值的家庭，到底應(yīng)該持多大比例的藝術(shù)品資產(chǎn)？這個(gè)是見仁見智的。按照梅摩指數(shù)創(chuàng)始人梅建平的四條原則，一是投資型的配置不要超過10%，二是一定要注意流通性，這是能夠成為資產(chǎn)的基礎(chǔ)，三是要與個(gè)人愛好相結(jié)合，就算物質(zhì)上不回報(bào)，精神上也可以每天享受“分紅”，四是堅(jiān)持價(jià)值投資，注重性價(jià)比。

　　藝術(shù)品投資有其優(yōu)勢和短板：優(yōu)勢在于投資收益高、風(fēng)險(xiǎn)低，可選擇面廣，處置靈活（不主張借此非法轉(zhuǎn)移和變賣資產(chǎn)），除投資功能外，還有欣賞、交流、裝飾、使用等其它功能，滿足精神需求；短板是知識門檻較高，投資周期長，鑒定和變現(xiàn)難，有些細(xì)分藝術(shù)產(chǎn)品存放、保管和展示的條件苛刻。

　　總而言之，分散投資最怕的問題是風(fēng)險(xiǎn)沒有分散，反而把收益攤薄了。投資藝術(shù)品的最大收益是，真正讀懂了一大堆藝術(shù)品之后，我們自己也成為資產(chǎn)了。