導語：大家知道，在如今的藝術市場里，參與藝術品收藏的人絕大多數(shù)都是沖著投資而去，期盼今天買進，日后拋出大賺。所以，同股市一樣藝術市場也是一個投資市場，那么，既然是投資就必然存在風險，而它的風險來至于哪里？這是廣大藝術品投資者所關注的。

　　自上世紀90年代初國內(nèi)興起藝術品拍賣后，盡管最初買賣是境外人士為主，但隨著人們生活條件的改善、藝術鑒賞水平的提高和藝術品價格迭創(chuàng)天價，藝術品拍賣吸引了眾多國人的參與，并在市場上迅速地占據(jù)了主導地位。步入21世紀后，由于中國宏觀經(jīng)濟向好，參與藝術品投資和收藏的人與日俱增，像北京和上海等地的藝術品拍賣一度此起彼落、槌聲不斷，不少藝術品價格在眾多買家的推波助潤下扶搖直上、迭創(chuàng)天價，特別是2009年后，億元頻出，加之海內(nèi)外媒體的大肆宣傳，極大地誘惑了場外眾多的買家。近幾年，由于宏觀經(jīng)濟不理想，國內(nèi)GDP增長一直呈現(xiàn)下行趨勢，藝術市場也呈現(xiàn)疲軟走勢。為此，曾有一位朋友在閑談時問我：當下藝術品究竟有何風險？當時，我被他給問住了，但冷靜下來細細思考，覺得藝術品風險主要來之于以下幾個方面：

　　一是來之于經(jīng)濟。眾所周知，藝術市場的興衰與宏觀經(jīng)濟有著密切的聯(lián)系，宏觀經(jīng)濟好，藝術品市場往往會走強，反之則會走弱。換言之，藝術品同股市一樣，也有系統(tǒng)性風險，如果宏觀經(jīng)濟不好，自然會拖累影響藝術市場。記得上世紀80年代末，日本經(jīng)濟空前高漲，很多財團不惜巨資在世界各地大肆收購世界名畫，以后，日本經(jīng)濟泡沫破滅，日本許多高價吃進的世界名畫割肉50%都無人問津。同樣，近兩年國內(nèi)經(jīng)濟不景氣，藝術品拍賣流標大幅增加，有的買家甚至成交后拒不付款。根據(jù)筆者觀察研究，一般來說，遇到經(jīng)濟大蕭條或是經(jīng)濟不景氣，藏家經(jīng)濟拮據(jù)時，他首先會考慮賣出自己收藏的藝術品，因為賣掉大房子或汽車無疑會使自己的生活質(zhì)量大打折扣，畢竟拋售藝術品不會影響藏家的生活質(zhì)量。而藏家拋售數(shù)量大，價格就會大幅下跌，1998年亞洲金融危機就是最好的例子。那時，藝術品拍賣一蹶不振，價格一路下滑，這主要是藝術市場供需矛盾發(fā)生了改變。眼下，中國宏觀經(jīng)濟的復蘇難見起色，有權威人士分析，中國經(jīng)濟將呈現(xiàn)L型走勢，所以，受宏觀經(jīng)濟影響，藝術市場要有起色是不現(xiàn)實的，特別是幻想前幾年的火爆行情更是不理智的，因為宏觀經(jīng)濟好壞往往會影響甚至決定藝術品市場的興衰。（附圖1）

　　二是來之于贗品。無論是拍賣場還是收藏品交易市場，贗品的陷阱比比皆是。以收藏品交易市場為例，常?？梢园l(fā)現(xiàn)攤販為了推銷自己的東西，會編織一個美麗的傳說、動人的故事、曲折的經(jīng)歷，以此讓買家上當受騙。有專家認為，目前古玩市場上流通的各類藏品絕大多數(shù)是贗品，真古玩不多。即使是這樣仍使眾多收藏者趨之若鶩?，F(xiàn)在各大收藏品交易市場里險象環(huán)生、危機四伏、處處有陷阱。當你踏入市場后，稍有不慎就有可能跌入陷阱、難以自拔。當然，到這來交學費的人自然少不了。筆者一位好友曾去為一企業(yè)老板鑒定藏品，這位老板共花了700多萬元購買了五六十件現(xiàn)當代名家字畫，結果鑒定下來只有3件字畫是真的，其他都是假的，據(jù)這位藏家介紹這些字畫幾乎都是從拍賣場上買來，但是我國《拍賣法》中有規(guī)定“拍賣人、委托人在拍賣前聲明不能保證拍賣的真?zhèn)位蛘咂焚|(zhì)的，不承擔瑕疵擔保責任。”也就是說，藝術品拍賣可以不對推出的拍品作真贗擔保，其藝術的買賣風險無疑就轉(zhuǎn)嫁到買家手里。這一點，恐怕有的買家并不得知。也正是由于藏市贗品太多，許多人對此望而卻步，即使是商場上的成功人士也不敢涉足這一市場。

　　三是來之于價格。在藝術市場上，買家低買高賣往往賺錢法則，然買家并非人人都能做到，高買低拋屢見不鮮。過去國際上許多著名的事例已經(jīng)給了我們前車之鑒，上世紀80年代后期到90年代初期，日本經(jīng)濟泡沫魔術般地不斷膨脹時，日本企業(yè)不惜巨資在國際上大肆收購世界名畫，記得有一名叫齋藤了英的大昭和造紙公司的董事長，1990年5月在紐約拍賣會上出盡風頭，分別以8250萬美元和7810萬美元的驚人價格買下了荷蘭畫家凡·高的《加歇醫(yī)生的畫像》及法國畫家雷諾阿的《紅磨坊街的舞會》這兩幅不朽的名作。這樣的報價連當時遐邇聞名的希臘船王對此都退避三舍，無意爭鋒。一幅尺方之作竟然不亞于一幢豪華酒店，如此令人咋舌的天價，齋藤居然還連叫便宜。沒過幾年，齋藤因過度投資使公司出現(xiàn)了嚴重虧損。由于畫抵押給銀行，銀行有意考慮出手，結果，一名美國娛樂開發(fā)商對《紅磨坊街的舞會》開價3000萬美元，日方?jīng)]有接受。后來，一收藏家又加了500萬美元，據(jù)說已成交，盡管這個價格只有當時的三分之一，但大家都認為這是合適的價位。對凡·高《加歇醫(yī)生的畫像》，一位美國收藏家只開出7000萬美元。最讓人看不懂的是畢加索的《波埃萊特的婚禮》油畫，當時被一家日本旅游開發(fā)企業(yè)以75億日元買進，后來該企業(yè)破產(chǎn)，此畫所有權轉(zhuǎn)給負責旅游點工程建設的企業(yè)，豈料后者很快又陷入困境，于是再抵押給銀行，但據(jù)美術商估計，那幅畫現(xiàn)在最多值20億日元而已。同樣，國內(nèi)市場也有類似情況，如齊白石 1947年作的《花鳥四屏》在2014年保利以5577.5萬元成交，該作在2010年嘉德拍賣時，獲價9200萬元，短短4年虧了4千萬元，藏家損失慘不仍睹。同樣，清代宮廷畫家金廷標《聽泉圖》的在2010年嘉德以4513.6萬元成交，5年后，也就是2015年嘉德再次推出，僅獲價3680萬元，價格比5年前少了1100萬元，可見原買家損失之慘重。（附圖2、3、4、5）

　　四是來之于品相。藝術品品相的好壞往往會直接影響它的交易和價格，品相好，價格高，反之亦然。以郵票為例，郵票的品相是指郵票的外觀，它包括郵票有無破損、污痕、霉點等。如果是盒裝的郵票，還要看包裝、刀路、標簽等。在市場上，一枚（套）郵票品相的好壞，也是影響郵票價值的重要因素。有時一枚郵票因品相原因而大跌身價。因此，許多投資者、收藏者在集郵時十分講究品相。因為，日后郵票出手，沒有品相作保證，價格恐怕要大打折扣。如在上海國拍首屆郵票拍賣會上，一枚品相較好的梅蘭芳舞臺藝術小型張以2.6萬元成交，一枚品相較差的梅蘭芳舞臺藝術小型張僅以1.35萬元成交。同樣在郵市上，一枚全品生肖猴票能以1萬元以上成交，而一枚下品的生肖猴票恐怕1000元也難以出手。同樣一件名家瓷器，品相就更有講究，完好的能上大拍，拍出好價，品相差的上拍都困難。所以，藝術品的品相在市場交易中至關重要。（附圖6）

　　五是來之于買賣。這里所說的買賣主要是指藝術品的流通性很差，藝術品有時并不等于金錢。從市場上看，相當一部分收藏者購買藝術品是為了保值增值，然而，許多收藏者在手頭緊或缺錢時想拋售自己收藏的藝術品一般很難如愿以償，經(jīng)常會出現(xiàn)高價進、低價出的情況，有時損失會慘不忍睹。最典型的是：我國著名書畫家溥儒，他曾收藏過一件稀世國寶——《平復帖》，為西晉大文學家陸機所作，是向朋友問候疾病的書札，盡管只有85個字，但它歷來被視為無上珍寶。民國時期，著名收藏家張伯駒曾委托溥儒的朋友、北京琉璃廠悅左齋的老板韓博文去溥府表達了購藏之意。溥儒開價高達20萬大洋，韓博文認為溥儒若開價10萬大洋，他愿去同張伯駒說，結果溥不同意。以后，溥儒的母親突然病故，急需錢用，作為孝子的溥儒只好以賣《平復帖》來安葬母親。這時張伯駒請原北京政府教育總長傅增湘做中間人提出購買，結果雙方只以4萬現(xiàn)洋成交。造成這一狀況主要是接盤的買家難找。即使是今天有拍賣行，它拍賣的周期也很長，而且還有流標的可能。像黃賓虹大尺幅《擬董巨二米大意》在2011年翰海以2530萬元成交，4年后，也就是2015年北京保利再推出此作，獲價1380萬元成交，原藏家損失幾乎斬腰。（附圖7、8）

　　從上可以看出，藝術品市場同股票和房地產(chǎn)市場一樣都是一個投資市場，但藝術品市場所面臨的風險，并不在股票和房地產(chǎn)之下。高收益的背后是高風險。所以，廣大投資者和收藏者在市場運作時務必謹慎從事。

　　朱浩云簡介：

　　藝術和收藏市場分析人士。1961年5月3日出生，浙江紹興人。筆名：好運、水天、一俊、曉波、正年等?，F(xiàn)任民革中央畫院專家委員會委員，中央電視臺《書畫頻道》專家委員會委員，中華全國工商業(yè)聯(lián)合會古玩業(yè)商會理事，上海綜合開發(fā)研究院收藏文化研究所特約研究員，四川張大千藝術研究中心研究員。