早在上周一（5月7日）的時候，國內一知名財經評論員發(fā)了一條這樣的微博：“本周，黃金很有可能跌破1600美元，重返1500美元的時代。”后來，一向以保值增值為“己任”的黃金果真就連續(xù)走出了大陰線，直接回到了“千五”時代。

　　特別是上周二，國際現(xiàn)貨黃金以1638.1美元開盤，最低下探到了1595.3美元，報收1605.1美元，相較于前日下跌33.1美元，跌幅達到2.02%，日K線呈現(xiàn)一根破位下行的長陰線。就連一向平靜的亞洲盤，在上周五早盤開盤后，也再次一路下滑至1580美元處震蕩，直至下午歐洲開盤，德國外交部長講話及中國公布財政收入后，金價再次跳水，直接刷新了2012年以來的新低。

　　上周末的幾場選舉，特別是希臘和法國大選，成了歐債危機的又一個重要分水嶺。歐元對美元迄今已“八連陰”，希臘、西班牙等重債國的國債收益率急升，股市連續(xù)跳水，并在全球市場刮起了一陣又一陣的“避險風”。也許，被市場喊了無數(shù)次的“狼來了”這次成真了，希臘不幸成為第一個離開歐元區(qū)的成員國。這種變故，再度誘發(fā)市場對希臘違約沖擊歐洲金融系統(tǒng)風險的擔憂。

　　受此影響，除美元外，黃金、全球資本市場、大宗商品、原油等風險資產全面大幅下挫。市場的避險情緒令美元炙手可熱，黃金黯淡無光。

　　其實，關于此輪黃金牛市是否就此收場的爭論并非始于上周。“股神”巴菲特似乎就從來不喜歡黃金，他早在2009年黃金位于1000美元下方時就公開唱空，但金價隨后一路上漲至1900美元。就在這次大跌后，“大鱷”高盛卻跳出來唱多，其上周四稱，盡管當周金價大跌，但黃金仍未失去其作為終極貨幣的光澤，并維持未來六個月金價1840美元的預期不變。當然，大投行的預測總是很容易成為靶子，我在文首提到的那位財經評論人士，就用非常情緒化的語言指出：“高盛這幫家伙，在資本市場從來就是唱多做空，唱空做多，很多投資人屢屢上當。”

　　高盛這類投行的預測，到底是正向指標還是絕對的反向指標，也許很難用一把尺子去衡量，如果投資者要對金價的走勢做出判斷，千萬不要忘記全球最大的黃金ETF持倉量。

　　我們知道，黃金ETF的持倉量在近幾年和金價的走勢高度吻合，每次ETF持倉量的高點和低點，也對應著金價的高點和低點。而特別需要注意的是，截至上周四，全球最大的黃金ETF的黃金持倉量為1277.11噸，竟然逆勢增加了2.2 噸。如果一個普通的投資者在金價急速下跌時感到恐慌的話，那么，我需要提醒你，全球最大的黃金ETF正在悄悄增倉。

　　再從技術圖形上看，金價周K線已經走出了一個非常完美的下降通道，金價的底部還需要時間來構筑，談及反彈還為時尚早；從日K線圖上分析，如果以近期1520美元至1780美元的趨勢為參照，那么金價在38.2分位（1680美元）以及61.8分位（1620美元）處都展現(xiàn)了非常良好的阻力和支撐，現(xiàn)在價位所處的80分位（1580美元），也肯定會帶來一波小的反彈行情。但需要注意的是，反彈總是曇花一現(xiàn)，我們會再次看到前期金價的低點，也就是1522美元。

　　黃金價格的破位下行，是風險還是機遇？我可以負責任地告訴投資者：肯定是機遇。至于牛市是否就此終結，我們也不需要如此悲觀。要知道，第三輪量化寬松(QE3)還在美聯(lián)儲手中，一旦打出這張牌，金價的底部或許就在不遠處。對現(xiàn)貨商與投資者而言，我很肯定地認為，機會，已經不遠了。