如同2008年世界金融危機(jī)之前中國創(chuàng)業(yè)投資基金市場的發(fā)展改變了高新產(chǎn)業(yè)市場一般，近兩年中國藝術(shù)品基金的大量涌現(xiàn)，也正深刻地改變著中國藝術(shù)品市場的發(fā)展走勢。今年以來，中國藝術(shù)品基金延續(xù)著去年的爆發(fā)態(tài)勢，來自藝術(shù)界以及其他行業(yè)的基金大量涌入這個市場，一只只藝術(shù)品基金的涌現(xiàn)，讓人頗有眼花繚亂之感。

但與去年中國藝術(shù)品基金主要走公開市場的信托渠道不同，今年藝術(shù)品基金更多傾向于私募形式，私密性成為當(dāng)前中國藝術(shù)品基金最注重的要素。

到2011年底，中國有近30家機(jī)構(gòu)發(fā)行了超過70只的藝術(shù)品基金，其中大部分都是走的信托渠道，甚至連諸如“香花石系列藝術(shù)家定投集合資金信托(上信-ART-1103)”這類僅僅只有數(shù)百萬元規(guī)模的藝術(shù)品基金也選擇了信托渠道發(fā)行。但進(jìn)入2012年來，中國新增加的藝術(shù)品信托基金僅有13只，發(fā)起人也多為去年的“老面孔”，更多新入市的藝術(shù)品基金紛紛選擇了私募基金的模式。

不久前，體育明星姚明成立了以他為董事長的藝術(shù)品基金，投資于中國傳統(tǒng)書畫作品，這只基金走的就是私募形式。對于為何舍棄信托渠道選擇私募，有一家不愿公開姓名的藝術(shù)品基金負(fù)責(zé)人這樣解釋：“中國藝術(shù)市場變幻莫測，對中國很多藝術(shù)品基金來說，他們并沒有把握基金退出時能確保足夠的贏利。選擇公開市場的信托基金模式，雖然可以更容易地募集到資金，但要拿出很大一部分費(fèi)用支付給信托公司。很多基金發(fā)起方都不愿意支付這樣一筆額外費(fèi)用?！?br/>
該負(fù)責(zé)人私下還表示，由于市場發(fā)展時間過短，中國不少藝術(shù)品基金都存在操作不規(guī)范的情況，有很多信息不適合公開。但如果走信托渠道，不但需要經(jīng)受資金使用風(fēng)險控制的約束，更需要定期公開信息，這會在一定程度上對藝術(shù)品基金運(yùn)營造成不便。“比如通過公開信息，市場可以一定程度把握該藝術(shù)品基金的出貨和購貨時機(jī)，萬一有人在其中制造一些阻礙，就會直接影響到這只基金的贏利?！?br/>
作為將藝術(shù)品基金理念帶入中國的第一人，摩帝富副總裁兼亞洲區(qū)總經(jīng)理黃文睿在國內(nèi)曾幾番嘗試發(fā)起藝術(shù)品信托基金，但最終都因?yàn)橹虚g費(fèi)用過高而放棄。

“中國走信托模式的藝術(shù)品基金往往是和銀行合作的，銀行對基金的風(fēng)險控制非常嚴(yán)格，一般來說基金操作公司會被銀行要求跟投20～30%，另外，銀行和信托公司還要收取渠道費(fèi)用。這樣顯然沒法為基金管理方帶來足夠的利益?！秉S文睿說。

在放棄了公開市場的信托模式后，黃文睿如今以“定額資產(chǎn)管理”的名義管理著數(shù)只藝術(shù)品私募基金，截止到今年初，總金額已經(jīng)達(dá)到4.5億元。