主持人:大家晚上好,歡迎收看《經濟半小時》。今天我們關注一個讓人瘋狂的投資新品種:藝術品股票。藝術品股票橫空出世兩個月,最高利潤就達到了1700%。而這樣高回報的投資只需要在交易所開個戶,像買賣股票一樣地交易就可以了。這是一種怎樣的資本游戲？如此低的門檻卻有如此高額的回報呢？操控這個資本游戲的天津文化藝術品交易所一直保持神秘色彩,不為外人所知。今天我們將獨家解密這個讓資本瘋狂的神秘王國。

　　夏海是國富期貨總經理,數十年的投資生涯,讓他養(yǎng)成了尋找投資熱點的習慣。最近有朋友告訴他關注下藝術品股票。一看走勢圖,夏海著實吃了一驚。

　　夏海 國富期貨總經理

　　夏海:爆發(fā)一定有重大性的利好,或者政策性的利好釋放出來的。而目前從中國經濟現在來看,那么是沒有這種外部環(huán)境的。從藝術品的價值來看,不可能兩個月內藝術品的價值增長了5倍、10倍,甚至15倍以上,這也是一種不可思議,或者不可理解的事情。

　　然而,一場超乎尋常的火爆交易和極具誘惑力的賺錢效應確實在中國真實地上演著。所謂藝術品股票,就是在該交易所上市的藝術品,按照等額分割的原則,被拆成“股票”狀,供投資者申購和公開交易。日漲跌幅被控制在15％以內,近期公告調整為10％。實行T+0日交易,對于新藝術品的上市分為申購、搖號、公布中簽率、正式上市交易等步驟,和證券交易幾乎一般無二。從1月26日鳴鑼開業(yè)起,天津文交所在短短不到兩個月、共30個交易日里,不斷刷新著漲幅紀錄——直到3月17日被突然停牌,“黃河咆嘯”和“燕塞秋”的價格已分別達每份17.16元和每份17.07元,雙雙暴漲超過17倍。以3月16日的收盤價計算,市值則分別高達1.03億元和8535萬元,而這兩個品種上市之初的估價分別為600萬元和500萬元,這樣的市值已經刷新了中國書畫市場的交易紀錄。

　　2009年11月的北京保利秋拍中,齊白石十三開冊頁的《可惜無聲》以9520萬元成交,是截至當時國內成交價最高的書畫作品。而上述兩個交易品種中任何一個的市值,都已足夠買到齊白石、張大千、徐悲鴻等名家的精品畫作。按照天津文交所的規(guī)定,投資者購買一手的份額為1000股。如果投資者申購到這兩只份額中任何一只,哪怕只有一手,不到兩個月,就會變成17000多元。

　　瘋狂仍在上演。3月11日第二批上市了8個品種(7幅畫、一枚鉆石),截至3月24日,11個交易日內全部無量漲停。其發(fā)行價均為每股1元,11個交易日后,均以4.92元收盤,漲幅均接近5倍。如此迅速的造富神話,讓投資經驗豐富的國富期貨總經理夏海,看到的不是投資熱點,而是一場投機的賭博。

　　夏海:我覺得大部分是投機行為,剛開始可能在最初上市的之后的幾天,可能它是具有投資行為,具有投資價值,但是后來就演變成了一個擊鼓傳花的這么一個投機的行為。

　　打開天津文交所的網站,上市的詳細欄目包括交易數據、信息披露、交易指南、上市指引等,乍看之下,與滬深證券交易所頗為相像。那么,這個天津文化藝術品交易所到達是怎樣的呢?記者來到了天津,在那家寫字樓的9層,找到了天津文化藝術品交易所。然而記者看到,那個交易所并沒有交易大廳,也不接待任何咨詢與來訪,只有擺在玻璃門內的幾臺計算機顯示屏,在顯示著即時行情。經過記者的努力交涉,天津文交所總經理柳紅衛(wèi)終于同意帶記者走進這個神秘的交易所。

　　柳紅衛(wèi):我們是整個通過互聯(lián)網的網絡平臺進行交易。這是我們一個交易模式最根本的,就是我們所有的交易都是通過網絡的平臺,互聯(lián)網。

　　整個交易所的面積不大,基本上都是管理人員和技術人員的辦公室。柳紅衛(wèi)告訴記者,這個交易所是2008年的12月經天津市人民政府批準籌建,僅僅一年的時間就推出了上市交易。目的是想拓寬藝術品的投資渠道。

　　柳紅衛(wèi):你比如現在拿這個一件,這個非常昂貴的藝術品來講,那么在拍賣市場有可能,它必須有上億的,或者是幾個億的這種資金,才能參與進來。這樣的話,通過對一件藝術品的,它這個共同擁有的這么一個原則,這樣的話,就是大家通過藝術品跟自己產生一定的投資關系,這樣的話,進而它會更加地關注這件藝術品,或者關注類似的整個文化的發(fā)展,

　　然而記者在交易所里怎么沒有看見一件上市交易的藝術品呢?柳紅衛(wèi)告訴記者,交易所上市的藝術品都在天津金融博物館內被嚴密保管。也就是說,投資者即使購買了該幅畫的股票,但要想親自看一眼,也不是隨便能看的。然而就是這些看不見摸不著的藝術品所有權,還是遭到市場上的瘋搶。

　　記者:現在開戶有多少?

　　柳紅衛(wèi):現在應該在3萬多個人,三萬多個開戶,所以造成這個現在這個正在交易的這個藝術品,可能在短時間內,它的這個價格漲幅地可能稍微有點快,所以這個針對這個情況,首先我們要做的幾件事,我們首先要對這個開戶總量進行一個有效的限制,有效的控制。

　　主持人:藝術品股票顧名思義就是像投資股票一樣地投資藝術品。盡管天津文化藝術品交易所設置了一系列類似于股票的交易規(guī)則,但是瘋狂的漲停讓他們自己都有些心驚膽戰(zhàn),為了遏制這種瘋狂,他們甚至都暫停開戶,不再接納新的投資者。但即使是這樣,依然抵擋不住投資者的熱情。一位名叫白庚延的畫家就是這個市場追捧的寵兒,他的畫作價格扶搖直上,飛快地超過了齊白石。在這個價格暴漲的背后,存在著哪里些不為人知的秘密?我們的記者進行了深入的調查。

　　質疑一:白庚延是誰?

　　公開資料顯示,師從天津名家王頌余的白庚延曾是中國美術家協(xié)會會員、天津中國書畫研究會會長、天津美術學院副教授。2007年11月15日,白庚延辭世。雅昌藝術市場監(jiān)測中心負責人關予告訴記者,白庚延并不是中國拍賣市場上的熱點畫家,關注度并不太高。

　　關予 雅昌藝術市場監(jiān)測中心負責人

　　關予:藝術網統(tǒng)計數據顯示,這幾年總的拍品量大概是在600多件的上拍量,然后大概是在51%的成交比率的成交情況。以往是在3000多到20000多的浮動比率,每平尺的均價來看,但是在2010年的秋拍和2011年的春拍的時候,有高達十幾萬到幾十萬的均價這種成長空間。

　　記者看到,2010年3月,北京保利對白庚延一幅約89平方尺的作品《黃河畔》拍賣,最終僅以11200元成交。不過,到了2010年秋拍時,白庚延的畫作意外暴漲,已經上漲至每平方尺十幾萬乃至二十幾萬元。關予認為,不排除故意炒作的可能性,先在拍賣行把價格炒上去,為上市前的知名度做準備。為了了解更多白庚延的信息,記者在天津的一個畫展上,找到了白庚延的兒子白鵬。

　　白鵬 白庚延的兒子

　　記者:這次上市那幾幅畫,所有權之前是歸您嗎?

　　白鵬:沒有,跟我沒有任何關系,因為這畫是老爺子生前的時候就已經出手的,究竟是賣給人家還是送給人家我不太清楚。

　　白鵬告訴記者,他父親在山水畫上還是很有造詣,去年開過一次研討會,被專家稱為繼李可染后的中國山水畫大師。之所以身前價格那么低,是因為父親沒有炒作,現在是價值回歸。

　　白鵬:市場一般,因為他非常厭惡炒作,我還跟他提過,我說你看看人家好多畫家都炒作,你是不是也那個,他當時就把我這話給我攔住了,最終老爺子就是我給你下一個預言,什么時候我蹬腿了,你看我的畫是什么樣的價,這是他當時的預測。

　　然而雅昌藝術網總經理池剛并不同意,價值會以如此短的時間回歸。

　　池剛 雅昌藝術網總經理

　　池剛:我覺得價值也好,回歸也好,它應該是放在相當的一個時間段里去衡量。因為我們現在藝術品分文化推出來以后,相對時間還是比較短的,真正它的價格走到什么樣子,他的學術價值到底怎么體現,這需要在相當長的時間段內經過一個衡量。

　　至于現在父親畫作的市值已經超過齊白石張大千畫作的價格,白鵬同樣認為文交所的這個價格還是背離了應有的價值。

　　白鵬:我覺得從單件藝術品來講,還屬這個拍賣市場的價格,好像應該是更加這個,更加直接一些吧。

　　質疑二:誰來為這些藝術品做的鑒定?

　　藝術品份額交易最大風險莫過于真?zhèn)?“拍賣行不保真”已是慣例。那么,“天津文交所發(fā)行上市的藝術品能否保證是真品?天津文交所總經理柳紅衛(wèi)向記者保證,他們的藝術品都是經過權威部門鑒定。

　　柳紅衛(wèi):鑒定評估方面,我們是現在選擇國內的一些個就是水平相對比較高的一些鑒定機構,他們首先對藝術品進行一個全方位的鑒定評估。

　　“藝術股票”行情會如此瘋狂原因也許很多,但其中一個原因非常重要,那就是在天津的交易所網站上公布兩份藝術品評估鑒定報告。兩份報告中,文化部文化市場發(fā)展中心藝術品評估委員會出具的評估報告認為,《黃河咆哮》現階段的市場價值約為800萬到1100萬元,而《燕塞秋》約為650萬到900萬元;至于它們未來的市場價值預期,前者可望達到2000萬到3500萬元,后者可望達到1100萬到2200萬元。而中華民間藏品鑒定委員會天津分會的藝術品鑒定證書則認為,前者的評估價是2300萬到3500萬元,后者的評估價是1700萬到2600萬元。記者果然在天津市的一個別墅小區(qū)里,找到了中華民間藏品鑒定委員會天津分會。

　　鑒定機構負責人:它就是一個專家委員會的那個現場看那個實物,首先鑒定它是真跡,說是是白先生的一個精品,做了一個評估價,就這么回事。

　　記者:就這么點,它那個評估有多少人?就是那個評估委員會,鑒定委員會?

　　鑒定機構負責人:我們這邊出的是兩個專家。

　　記者:兩個專家。那它這個鑒定委員會它的權威性主要在哪里兒?

　　鑒定機構負責人:民間機構,什么權威性?

　　記者:那我憑什么能給這一幅畫定出一個區(qū)間的一個架子?比如說它值多少多少錢,它多少多少錢。

　　鑒定機構負責人:哪里有權威性?您說哪里兒具有權威性?

　　記者:就是這個老師有沒有資質。

　　鑒定機構負責人:什么叫資質?

　　記者:那您就是評估,由這個圖對吧,或者這個畫憑它是5000萬或者是500萬,它是出于什么樣一個標準?

　　鑒定機構負責人:市場,從市場的價格和這個收藏價值來說。哪里兒有標準?

　　記者:有人就質疑你們這幅畫是假的,你們能負責嗎?

　　鑒定機構負責人:那就只能質疑他,我們不負責。

　　主持人:在藝術品投資領域里有一句行話,叫做“高價無風險”。意思是說,越是天價的藝術品,哪里怕是在學術層面存在爭議,價錢也跌不下來,只會越炒越高。但是,變身為股票的藝術品還是藝術品嗎?是誰聯(lián)手制造了藝術品的瘋狂?

　　主持人:可能有人記得,早在2007年,民生銀行(600016,股吧)就推出了“藝術品投資計劃1號”,綜合收益率高達25%,這個數字已經讓投資者欣喜若狂了,而天津文交所藝術品股票的利潤能高達1700%,遠遠超過了民生銀行的投資收益率。這讓人瞠目結舌的高額回報究竟是餡餅還是陷阱?記者在調查中發(fā)現,一系列潛在問題都將在未來考驗投資者的神經。

　　質疑三:天津文交所是盈利機構?

　　3月23日,記者在天津市工商局查到,天津文交所為股份公司,注冊資本1.35億元,但實際出資額為4720萬元。資料上還顯示,天津文交所三大股東中,持股40.74%的大股東天津濟川投資發(fā)展有限公司為民營企業(yè),二股東天津市泰運天成投資有限公司企業(yè)性質不明,三股東天津新金融投資有限責任公司為國有企業(yè),是開發(fā)建設于家堡金融區(qū)的主體公司。且前兩大股東均以房地產業(yè)作為主營業(yè)務。

　　柳紅衛(wèi) 天津文交所總經理

　　記者:我去工商局查了一下我們交易所的工商資料,這個工商資料上面顯示我們交易所的兩個大股東其實是兩個房地產公司,這樣一個構成會不會,如果萬一撤資了交易所怎么辦?

　　柳紅衛(wèi):當時我們組建這個交易所的時候,是按照一個市場的原則,市場化的原則,這樣的話把所有的股份充分分散,這樣既有國有企業(yè)的股份,也有民營企業(yè)的股份,也有自然人的股份,就是為了投資方與管理團隊絕對分離,投資方不參與日常的管理,是達到了一個完全失常的模式。

　　記者:那么你們盈利的方式是通過哪里些?

　　柳江衛(wèi):我們盈利的方式就是所有的交易傭金。

　　記者:傭金比例是多少?

　　柳江衛(wèi):傭金的比例現在我們是千分之二。

　　雖然柳紅衛(wèi)承認收取了傭金,但是他卻不承認交易是在天津文交所內完成的。

　　柳江衛(wèi):就是所有投資人賬戶上的錢,還在他支付中介當中,這個錢他進行買賣、進行交易用,用完了以后還在他賬戶上,永遠不進交易所的賬戶。

　　柳紅衛(wèi)的說法讓人有些匪夷所思,因為按照常理,資金只有在進入交易所之后才能完成交易。

　　柳江衛(wèi):交易所是不參與任何投資人資金管理的,我們只對他的信息管理,適時與指定銀行進行一個信息的對接,結算,但是錢是始終在銀行當中,不進交易所的賬戶。

　　除了資金交易讓人疑惑外,經過記者調查,天津文交所的兩個主要出資股東身份也撲朔迷離,在天津記者始終沒有找到這兩家公司的具體地址。

　　記者:您這是不是濟川投資發(fā)展有限公司?我們想找這個公司。

　　回答者:不是,我們是住宅

　　記者:您是泰運天成投資股份有限公司嗎?

　　回答者:不是,轉讓了

　　與很多投資者一樣,國富期貨總經理夏海分析發(fā)現,天津文交所的交易信息并沒有完全公開,很容易坐莊,5000萬的盤子,2000多萬完全可以操盤。

　　夏海:在底部,價格比較低的時候,大量地買入,買完以后會找一個可能容易炒作,盤子比較小的,這個藝術價值比較有分歧,或者有潛力的買進去,那吸引更多的人來買入,這樣他在那些股票上就能夠獲大利。

　　質疑四:誰來監(jiān)管天津文交所?

　　面對瘋狂上漲的“妖股”天津文交所意識到風險,17日對“黃河咆嘯”和“燕塞秋”無限期停牌,18日發(fā)布公告,將日價格漲幅從15%降到10%, 21日,文交所從當天下午直至晚上連發(fā)20個公告,將8只新股特別處理,日價格漲幅陡降為1%。天津文交所在進行日常監(jiān)管的時候,誰又來監(jiān)管這個充滿爭議的文交所呢?

　　記者:對于種種會出現的風險,誰來對我們交易所進行監(jiān)管?

　　柳紅衛(wèi):現在在授權審批這一塊,是由咱們文化管理部門,也是文物管理部門進行一個藝術品授權的審定,就是你這個允許不允許進行交易,這是一塊。在當初我們整個法規(guī)制定研究過程當中,由市政府法制辦進行全程的研究和把關,然后在交易過程當中對交易情況這些過程的監(jiān)管是市政府金融辦。

　　記者:您剛才提到了現在金融辦在對你們日常的交易進行監(jiān)管,他們是怎樣的一個監(jiān)管方式,你們目前大部分的時間還是自我監(jiān)管?

　　柳紅衛(wèi):像我們出現所有的交易情況,我們會有一個報告,然后出現這種情況提出來,跟我們組織方方面面的專家對這種情況進行分析,分析完了以后制定一些應對措施。

　　柳紅衛(wèi)認為藝術品份額化僅僅是現貨交易,不具有融資功能,因此不受證監(jiān)會監(jiān)管。然而中央財經大學證券期貨研究所副秘書長李俊峰認為,藝術品交易份額化已經具有證券化的特征,需要納入到證監(jiān)會監(jiān)管。

　　李俊峰 中央財經大學證券期貨研究所副秘書長

　　李俊峰:因為它把這個產權進行細分了嘛。股份公司的就是股票的來源也是這樣的,就是公司的產權進行,這個叫標準化,或者叫份額化之后呢,產生的股票。它這個相當于是一個藝術品,把它的產權進行細分,細分成等額的,它不是叫一分為二,細分成等額的這樣的產權,所以說它本身已經有了這個證券的性質了,證券就是代表就是說所有權,或者說是債券的一些憑證,是這樣的。

　　李俊峰認為,由于藝術品無法分紅,未來價值發(fā)展也沒有具體標準衡量,因此風險遠遠大于公司股票。再加上越來越多的公眾投資者已經進入到這個市場,除了上海、深圳、天津外,成都、西安等地也準備紛紛上馬文化藝術品交易所。目前,現貨大宗電子市場是由商務部監(jiān)管。因此,國家確定監(jiān)管機構,已經迫在眉睫。

　　夏海:個人建議我們最好由國家文化部門,成立一個類似中國證監(jiān)會這么一個專門的部門,小組的全國文化藝術品交易所,有一個統(tǒng)籌的監(jiān)管的機制,就像仿造商務部對大宗店商務市場一樣,現在出臺一個計劃,這樣的話出臺一個辦法,文化藝術品交易所,藝術份額交易的管理辦法統(tǒng)一的,這樣就防止各個不同的交易。

　　主持人:藝術品股票從推出到無限期停牌只用了短短兩個月的時間。這兩個月的時間,無數投資者為之瘋狂追捧,甚至天津文交所有了“漲停所”的稱號,這也從某種程度上看出民間資本橫沖直撞的巨大的能量。剛剛起步的天津文交所還存在著很多問題,很多人質疑交易作品的真正價值,而我們更關注怎樣才能進行公平的交易。我們注意到,天津文交所從股東結構,到運作方式,都充滿了不確定性和不透明性。對于一個普通投資者來說,這顯然不是個是一個值得放心的消息。我們希望有關部門能盡快對這樣的交易所進行規(guī)范,納入正常的監(jiān)管之中,并規(guī)避有可能出現的金融風險。只有這樣,藝術品股票才有可能健康地發(fā)展。我們今天的節(jié)目就到這里,感謝你的收看。