近日，陳逸飛第一高價(jià)遺作《玉堂春暖》(上圖)引起市場(chǎng)的關(guān)注。在今年春拍以1100萬(wàn)元成交之后，僅僅過(guò)了幾個(gè)月的時(shí)間，其擁有者就可能將在上海藝博會(huì)上以1500萬(wàn)元拋售此畫。但上周五據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，這幅畫的主人已明確辟謠，《玉堂春暖》只展不賣。無(wú)論《玉堂春暖》最終是只展不賣，還是在藝博會(huì)上找到買家，藝術(shù)品投資的周期問(wèn)題都值得我們關(guān)注。藝術(shù)品投資市場(chǎng)也有著自身規(guī)律,要從藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)獲利，適當(dāng)周期加上合理預(yù)期是必不可少的。
　　
　　從2004年以來(lái)，藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)就出現(xiàn)了一個(gè)個(gè)投資“神話”，像浙江佳寶2004秋季中國(guó)書畫藝術(shù)品拍賣會(huì)上，陸儼少的《宋人詩(shī)意畫十二開(kāi)冊(cè)》以616萬(wàn)元成交，而它上一次出現(xiàn)在拍賣場(chǎng)上，是在2003年北京榮寶秋拍，成交價(jià)為220萬(wàn)元。僅僅一年的時(shí)間，就有近400萬(wàn)元的漲幅。一時(shí)間，拍賣市場(chǎng)就出現(xiàn)了這樣一種趨勢(shì)，大名頭的書畫藝術(shù)品投資快、回報(bào)率高，一出手立馬可變現(xiàn)。但這僅僅是個(gè)別現(xiàn)象，是藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)在很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)處于停滯狀態(tài)之后，出現(xiàn)的一種補(bǔ)漲行情。作為投資者來(lái)說(shuō)，僅僅具有參考作用，而要尋找具有一定借鑒意義的投資方式，我們還是應(yīng)該多學(xué)學(xué)海外成熟的市場(chǎng)。
　　
　　提起藝術(shù)品投資，特別是中國(guó)藝術(shù)品投資，英國(guó)鐵路退休基金會(huì)不可不提。中國(guó)乃至世界藝術(shù)品拍賣的許多紀(jì)錄，都是來(lái)自這個(gè)基金會(huì)的藏品，其每次出手基本上都可以在當(dāng)時(shí)獲得最大的投資回報(bào)。從上世紀(jì)70年代后期，英國(guó)鐵路退休基金會(huì)開(kāi)始進(jìn)入藝術(shù)品領(lǐng)域，到90年代開(kāi)始賣出有關(guān)的藏品，共投資了2400多件藝術(shù)珍品，總投資額達(dá)到了4000萬(wàn)英鎊(約合1億美元)。投資品種從印象派繪畫到早期珍罕印刷品，從中國(guó)瓷器到唐三彩，幾乎都有所涉足，1989年在英國(guó)鐵路退休基金會(huì)藏品的拍賣會(huì)上，一尊唐三彩馬以415萬(wàn)英鎊成交，而在1978年的買入價(jià)為22萬(wàn)英鎊；基金會(huì)1977年以14.3萬(wàn)英鎊購(gòu)得一只元青花戲曲人物庭園圖罐，1989年5月在香港蘇富比拍賣會(huì)上以308萬(wàn)港元拍出；1976年花費(fèi)10萬(wàn)美元購(gòu)進(jìn)的波斯地毯，在14年后的賣出價(jià)達(dá)到了46.1萬(wàn)美元。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，他們以多元化的投資組合使基金的年收益率達(dá)到了13.1%。
　　
　　世界著名的投資銀行美林證券(Merrill Lynch)在最近的投資報(bào)告中，對(duì)于各類投資品種的投資周期進(jìn)行了分析，結(jié)果是投資藝術(shù)品在第一年中不獲利的可能性是37%，而到了第五年沒(méi)有獲利的可能性還是達(dá)到了17%。另外一項(xiàng)研究報(bào)告顯示，近100多年來(lái)，藝術(shù)品的年回報(bào)率是6%，近50年來(lái)，藝術(shù)品指數(shù)的年回報(bào)率為10.5%。雖然回報(bào)率在上升，但藝術(shù)品的流動(dòng)性卻不能和其他理財(cái)產(chǎn)品相比。因此，藝術(shù)品在給投資者帶來(lái)高回報(bào)的同時(shí)，投資者也應(yīng)該充分按照藝術(shù)品投資的規(guī)律辦事。

（消息來(lái)源：新民晚報(bào)）